Son günlerde kripto para piyasalarında bir yükseliş yaşanıyor ve bu yükseliş, özellikle decentral finance (DeFi) protokollerine yatırılan miktarın iki yıldaki en yüksek seviyesine ulaşmasını sağladı. Bu durum, geniş çaplı bir kripto boğa piyasasının etkisiyle gerçekleşti. Özellikle kredi protokolleri önemli bir büyüme gösterdi. Bu protokoller, kullanıcılara kriptoyu teminat olarak yatırma ve otomatik olarak borç alma imkanı sunuyor, ancak borç alınan miktarın teminata eşit veya daha az olması gerekiyor.
Morpho kredi protokolünün kurucusu Paul Frambot, bu büyümenin, fiyat hareketlerinin borçlanma talebini artırmasıyla ilgili olduğunu belirtti. Frambot, piyasada optimism arttıkça, kullanıcılara kripto varlıklarının değerinin artacağı beklentisiyle daha fazla varlık satın almak için borç alma fırsatı sunulduğunu söyledi. Bu strateji, “looping” olarak bilinir ve kullanıcılara umut bağladıkları bir varlığı teminat olarak yatırma ve稳健 coin’leri satıp daha fazla teminat varlık satın alma imkanı sunar.
Bu ayın başından itibaren, Morpho’nun toplam kilitli değeri (TVL), protokol üzerinden borç alınan tokenler dahil olmak üzere %56 artarak 3,8 milyar dolara ulaştı. TVL, bir DeFi protokolünün kullanıcılar için elinde tuttuğu varlıkların değerini ölçer. Morpho, bu büyümede yalnız değil. DeFi kredi devi Aave’nin yatırılan miktarı aynı dönemde %42 artarak 32 milyar doların üzerinde bir TVL’ye ulaştı. Sky ile bağlantılı Spark, 5,6 milyar dolarlık TVL ile %62 büyüme gösterdi. Daha küçük protokoller, örneğin Euler, daha da büyük artışlar yaşadı ve yatırılan miktar %576 arttı.
Euler’in kurucusu Michael Bentley, daha olumlu bir genel kripto piyasası görünümünün, kurumsal benimsemenin artması ve uygun düzenleyici ortamın büyümede önemli bir faktör olduğunu belirtti. Bu optimizm, fiyatların yükselmesi spekülasyonunu artırarak daha yüksek faiz oranlarına yol açtı ve bu da getirisi yüksek kredilere ilgi gösterdi.
Büyüme rağmen, artan borçlanma ile ilgili riskler de bulunuyor. Teminat varlıklarının değeri düşerse, borçlular likidasyona maruz kalabilir, yani varlıkları satılarak protokolün kötü borç biriktirmesi önlenir. Aave’de, 20 milyondan fazla Lido staked ETH tokeni, Ethereum fiyatı 3.292 doların altına düşerse likidasyona maruz kalabilir.
Aave’deki en çok talep gören varlık Ether’dir ve nearly 5 milyar dolar borçlanmıştır. Ancak Morpho ve Euler daha geniş bir varlık yelpazesine karşı borçlanma imkanı sunuyor. DeFi protokolü Pendle’nin türetilmiş getirisi tokenleri, Morpho’da 450 milyon dolar borçlandı. Midas’ın gerçek dünya varlık protocolünden çıkarılan ABD Hazine faturalarının tokenize edilmiş versiyonları da Euler’de popülerlik kazanıyor.
Bentley, rapid büyümenin restaking ve reel dünyada varlık sunan birçok getirisi ile yeni kredi ve borçlanma imkanları yarattığını vurguladı. Diğer DeFi protokolleri de katılıyor; Sky,formerly MakerDAO, 650 milyon dolarlık DAI stablecoin’ini Morpho’da getirisi kazanmak için dağıttı.
Bizi Binance üzerinde takip edip güncel kalabilirsiniz: SatoshiTURK.
Bu makale yatırım tavsiyesi değildir.
